Derivate können sehr stark im Preis schwanken. Jede kleinste Bewegung im Basiswert kann eine gehebelte Position um ein Vielfaches im Barwert verändern. Deshalb ist es ratsam, alle derivativen Positionen im Unternehmen, in der Bank sowie im Projekt regelmäßig einer Mark-to-Market Bewertung zu unterziehen. Dabei werden sämtliche Finanzwerte sowie Derivate sowohl der Anlagen- als auch der Kreditseite mit aktuellen Marktpreisen bewertet.

Bilanzrechtlich ist eine Mark-to-Market Bewertung in vielen Fällen nur quartalsweise oder sogar nur jährlich vorgeschrieben. Im Sinne des Risikomanagements macht es aber Sinn, die Bewertung mit Marktpreisen so engmaschig wie möglich durchzuführen. Im Idealfall können Sie diese jederzeit auf Knopfdruck machen und auch untertägig sehen, wie sich Ihre Risiko- und Vermögenslage verändert. Das ist vor allem in Fällen hoher Volatilität und rund um bedeutende Ereignisse wichtig. Nur mit aktuellen Preisen und Bewertungen lässt sich im Notfall schnell reagieren und die Absicherungen anpassen.

 

• Es gibt allerdings auch einige Herausforderungen für eine Mark-to-Market Bewertung:

• Das Vorhandensein von aktuellen Marktpreisen. Anbieter von Marktdaten verlangen dafür oft hohe Gebühren.

• Komplexe Geschäfte erfordern mathematisch sehr komplexe Modelle und Software, die nicht immer vorhanden ist.

• Mangel an ausreichend Server Ressourcen oder deren Implementierung. Monte-Carlo basierte Modelle können viel Rechenleistung in Anspruch nehmen.

• Das Inhouse Expertenwissen ist nicht für jedes Finanzprodukt vorhanden.

 

Im börsengehandelten Futures und Optionen Markt wird Mark-to-Market standardmäßig für alle Kontrakte durchgeführt. Die Geschäftspartei, die auf einer Position hinten liegt, also im Verlustbereich, muss an der Börse Sicherheiten hinterlegen. Sobald sich die theoretischen Verluste der Position verringern oder wieder zu Gewinnen werden, werden die Sicherheiten wieder frei gegeben. So wird sichergestellt, dass sich alle Positionen unabhängig von der finanziellen Gesundheit der Vertragspartner jederzeit erfüllen lassen.