Bei der Bewertung von Futures Kontrakten wird Backwardation und Contango häufig durch das Basis Risiko betrachtet. Die Basis ist definiert als der Spotpreis des Basiswertes abzüglich des Preises des Futures.
B = K – F
Die Basis kann dabei positiv oder negativ sein. Im Fachjargon wird dabei auch von “premium” beziehungsweise “discount” gesprochen. Die Basis drückt bei nämlich aus, ob jemand, der einen Future als Absicherungsinstrument kauft oder verkauft, eine Prämie gegenüber dem Spotpreis bezahlen muss oder einen Discount erhält.