Iceberg Order: Marktteilnehmer, die besonders große Mengen handeln wollen oder müssen, befürchten häufig zu Recht, dass sie alleine schon durch das Anzeigen ihrer Börsenorder den Preis bewegen und andere Marktteilnehmer die große Ordermenge zu ihrem Vorteil nutzen könnten. Deshalb gibt es an einigen Börsen die Möglichkeit von sogenannten Eisberg Orders. Hier kann der Auftraggeber eines großen Auftrags festlegen, dass immer nur ein kleiner Teil der Order für andere sichtbar ist. Die Eisberg Order wir als Limit Order ins Orderbuch gestellt. Das Gesamtvolumen bleibt dabei unsichtbar. Andere sehen zum jeweiligen Limit immer nur die die Spitze, den sogenannten “Peak”. Ist ein Peak ausgeführt, erscheint der nächste Peak im System, und so fort. Dabei ist die Eisberg Order nicht als solche gekennzeichnet. Erfahrene Börsenhändler und viele Handelscomputer von HFT-Firmen (HFT steht für High Frequency Traders) haben das allerdings schnell entdeckt. Dennoch bleibt auch ihnen das Gesamtvolumen der Eisberg Order verborgen.