Cross Currency Swaps

Bei einem Cross Currency Swap werden zwischen den Geschäftspartnern über eine vereinbarte Laufzeit die Nominalbeträge in unterschiedlichen Währungen ausgetauscht sowie die jeweiligen Zinsen. Die Nominalbeträge werden dabei am Beginn und am Ende der Laufzeit zum gleichen Kurs getauscht.

Ziel: Ein Kostenvorteil

Cross Currency Swaps können verwendet werden, wenn Unternehmen in ihren jeweiligen Heimatmärkten einen Kostenvorteil bei der Aufnahme eines Kredits in der Heimatwährung haben, aber eigentlich einen Fremdwährungskredit für ihre Projekte und Unternehmen benötigen. Das Unternehmen kann den Kredit in der Heimatwährung aufnehmen und zusätzlich einen Cross Currency Swap abschließen.

Cross Currency Swaps können sowohl mit variablen als auch mit fixen Zinsen auf beiden Seiten abgeschlossen werden.

Die Berechnung

Zur Berechnung des Barwertes des Swaps wird aus Sicht des Domestic Rate Empfängers der Barwert der Cashflows Domestic Seite mit dem Barwert der Cashflows Fremdwährungsseite multipliziert mit dem Wechselkurs verglichen:

Swap = Barwert Domestic – Barwert Foreign x Sport Exchange Rate

Aus Sicht des Domestic Rate Zahlers sieht die Formel folgendermaßen aus:

Swap = Barwert Foreign x Spot Exchange Rate – Barwert Domestic

Nicht zu verwechseln mit dem Devisenswap

Beim Devisenswap werden gleichzeitig ein Spot und ein Forward Geschäft abgeschlossen. Es wird heute vereinbart, ein Währungspaar zum heutigen Kurs zu tauschen. Gleichzeitig wird vereinbart, das Währungspaar zu einem anderen Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt wieder zurück zu tauschen. Der unterschiedliche Kurs spiegelt sich in den unterschiedlichen Beträgen wider und begründet sich durch die Zinsdifferenz der Forward Kurven.